ПоискПоиск  ПравилаПравила  ПользователиПользователи  ПрофильПрофиль  РегистрацияРегистрация  ВходВход
Форум «Аналитика рынков»
Форум служит местом профессионального общения аналитиков фондового рынка.
Прогнозы по акциям российских компаний
Новая тема   Ответить на тему
На страницу Пред.  1, 2, 3  След.
 Предыдущая тема :: Следующая тема 
 Автор  Сообщение 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Пт Сен 25, 2020 10:33 (спустя 17 дней 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 25.09.2020



Факторов для уверенного повышения недостаточно


Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается умеренно позитивный. Цены на нефть стабильны после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках в основном оптимистичны.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в четверг, после колебаний в течение дня, завершились повышением трех основных индексов на 0,2-0,4% во главе с высокотехнологичным сектором. На рынке наблюдались скромные попытки коррекции, а индикатор S&P 500 удержался выше важной среднесрочной поддержки 3200 пунктов в том числе благодаря сильным данным по продажам новых домов в августе. В остальном инвесторам пока не приходятся ждать скорой налогово-бюджетной поддержки, а ситуация на рынке труда США остается достаточно тревожной.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют примерно 0,2%. В конце недели участники, вероятно, получат еще один сигнал относительно замедления импульса американской экономики к восстановлению в конце лета, когда будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования за август.

Торги в Европе завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%, который, однако, отвоевал часть внутридневных потерь. Основным риском региона остается усугубление коронавирусной ситуации.

На торгах в Азии утром не наблюдается единой динамики. Японский Nikkei 225 вырос на 0,5%. Индексы Китая снижаются на 0,5-1,5%, а гонконгский Hang Seng теряет около 0,8%.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром падают менее чем на 0,5% после повышения накануне. Поддержку котировкам в четверг оказало улучшение настроений на американских площадках, но в целом цены продолжают движение в рамках диапазонов 39-44 долл и 35-42 долл соответственно. В пятницу стоит традиционно отметить публикацию отчета Baker Hughes о числе нефтяных буровых установок в США на этой неделе.

События дня
заказы на товары длительного пользования в США в августе (15.30 мск)
годовое общее собрание акционеров Сбербанка
акции Детского мира последний день торгуются с дивидендами за 1-ое полугодие 2020 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС в четверг немного снизились и отвоевали большую часть утерянных в течение сессии позиций. Рублевый индекс вернулся к сопротивлению 2910 пунктов, а в конце недели может проверить на прочность 2940 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика). Тем не менее ожидать восстановления уверенного краткосрочного роста на рынке не приходится раньше закрепления выше 3000 пунктов. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2850-2950 пунктов.

Рубль на Мосбирже в четверг завершил день без значительных изменений против доллара и евро. Пара доллар/рубль осталась выше 77 долл, а в течение дня достигла очередного пика с апреля 77,47 руб. Пара евро/рубль устояла ниже 90 руб, но до закрепления как минимум ниже 89 руб о развитии уверенной нисходящей коррекции речи не идет. Европейская валюта против доллара остается у самых низких значений с июля, ниже 1,1700, что ограничивает ее повышение и против рубля.

Утром российские фондовые индексы и рубль получат некоторую поддержку от улучшения внешнего фона, поэтому могут попытаться выйти в плюс. Оптимизм на зарубежных площадках, однако, выглядит весьма хрупким, а цены на нефть и вовсе теряют импульс к росту, в связи с чем в течение дня скорее можно ожидать движения в диапазоне. На российском рынке внимание привлекут новости с годового общего собрания акционеров Сбербанка, а в США будут опубликованы данные по заказам на товары длительного пользования.

Больше аналитики здесь
 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Пн Сен 28, 2020 16:42 (спустя 21 день 1 час) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 28.09.2020



Позитивных новостей для рубля не наблюдается

К середине торгового дня российские фондовые индексы находились в плюсе на фоне благоприятных мировых настроений. Индекс Мосбиржи к 14.55 мск вырос на 1,01% до 2926,13 пункта. Индекс РТС увеличился на 0,69%, до 1172,68 пункта, находясь под давлением неуклонно слабеющего рубля.

Рубль к середине сессии терял порядка 0,5-1% против доллара и евро. Доллар поднялся до нового максимума с марта текущего года 78,96 руб, а евро взлетел до пика с января 2016 года 91,96 руб. Европейская валюта теперь может стремиться к историческому максиму 93,60 руб, достигнутому в январе 2016 года.

С технической точки зрения особенно позитивных новостей для рубля (за исключением давно актуальной перепроданности) на данный момент не наблюдается. В частности, при закреплении выше 78,50 руб пара доллар/рубль с легкостью может взять курс на 80 руб, а далее – к мартовскому пику 81,66 руб. Вслед за этим рублю откроется дорога к минимуму 2016 года 85,75 руб.



Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги Петропавловска (+5,14%) и депозитарные расписки Ленты (+3,66%). В лидерах снижения были бумаги РУСАЛа (-1,36%) и привилегированные акции Татнефти (-1,23%).

Акции Петропавловска взлетели без очевидных фундаментальных причин, хотя позитивным фактором на данный момент является способность золота удержать среднесрочную поддержку 1850 долл/унц.

Бумаги РУСАЛа после возобновления торгов на Московской бирже, приостановленных в связи с перерегистрацией компании в российской юрисдикции, показывали существенно менее значительное снижение, нежели в предыдущие дни в Гонконге (около 7%).

Внешний фон: позитивный

Нефтяной рынок: умеренно позитивный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ вышли в плюс и прибавляли чуть менее 0,5% на фоне увеличения мирового аппетита к риску. Котировки продолжают колебаться в диапазоне, ожидая более веских драйверов движения.

Фондовые биржи Европы: позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: +2,3%. В регионе проходит восходящая коррекция без значимых новостей. Из событий дня можно отметить разве что выступление главы ЕЦБ в Европарламенте.

Фондовый рынок США перед открытием: позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: +1,3%. Индикатор ускорил темпы восходящего движения, которое на данный момент представляется спекуляционным. Об увеличении шансов развития краткосрочного роста можно будет говорить при способности S&P 500 закрепиться выше 3400 пунктов (средняя полоса Боллинджера дневного графика).

События дня:
выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в Европарламенте (16.45 мск)

Рынок внутри дня

Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пытались отвоевать часть утерянных в конце прошлой недели позиций. Рублевый индикатор при этом отступил от района сопротивления 2940 пунктов. Покупки при сохранении позитивного зарубежного настроя еще могут активизироваться во второй половине дня, но ограничивающим фактором для российского рынка (и безусловно негативным для рубля) остаются геополитические риски, на этот раз связанные с конфликтом между Арменией и Азербайджаном.

Больше аналитики здесь 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Вт Сен 29, 2020 16:06 (спустя 22 дня 1 час) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 29.09.2020: Северсталь продолжает среднесрочный рост



Северсталь продолжает среднесрочный рост


К середине торгового дня российские фондовые индексы изменялись незначительно после разнонаправленной динамики в течение сессии. Индекс Мосбиржи к 14.50 мск снизился на 0,30% до 2918,41 пункта. Индекс РТС упал на 0,23%, до 1164,16 пункта.

Рубль к середине сессии изменялся в пределах 0,5% против доллара и евро, пытаясь перейти к укреплению после обновления очередных минимумов. Доллар опустился к 79 руб после достижения 79,94 руб, а евро стремился к 92 руб после скачка к 93,30 руб. Европейская валюта лишь немногим не дотянула до исторического пика января 2016 года 93,60 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги М. Видео (+3,89%) и акции Северстали (+1,59%). В лидерах снижения были котировки Петропавловска (-2,16%) и акции Россетей (-1,95%).

Акции М. Видео продолжали уверенное повышение последних дней, не прощаясь с ролью защитных бумаг. Помешать дальнейшему их росту может, пожалуй, лишь краткосрочная перекупленность и фиксация прибыли.

С технической точки зрения акции Северстали во вторник достигли максимума с сентября прошлого года (1002,60 руб) и в целом смотрятся достаточно уверенно. При способности удержать 1000 руб бумаги вполне могут стремиться в район 1025 руб и выше. При этом наращивать “длинные” позиции у текущих уровней несколько рискованно из-за близости психологически важной отметки и рисков коррекционного движения в район 975 руб при отскоке. Среднесрочные “лонги” имеет смысл сохранять до преодоления 925 руб, а закрепление выше 1025 руб подтвердило бы нацеленность котировок на дальнейший рост.



Внешний фон: нейтральный

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ теряли чуть более 0,5% в связи с отсутствием веских драйверов восходящего движения. Умеренное ослабление доллара не дает котировкам существенной поддержки, а среди ближайших важных отчетов можно выделить еженедельные данные по запасам в США.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,1%. В регионе проходит консолидация после уверенного роста накануне. В ближайшие дни инвесторы будут ждать переговоров по Brexit, а также данных по инфляции в Германии и еврозоне.

Фондовый рынок США перед открытием: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. Индикатор колеблется между плюсом и минусом перед дебатами двух кандидатов в президенты США – Трампа и Байдена. Интересными также будут данные по потребительскому доверию в стране в сентябре. Индексу S&P 500 при прочих равных может быть сложно развить краткосрочный рост выше 3400 пунктов.

События дня:

предварительный индекс потребительских цен Германии в сентябре (15.00 мск)
внешнеторговый баланс США в августе (15.30 мск)
индекс потребительского доверия США в сентябре (17.00 мск)
переговоры ЕС и Великобритании по Brexit
дебаты Трампа и Байдена (20.00 мск)
выступления представителей ФРС (в течение дня)
финансовые результаты Эталона за первое полугодие 2020 г

Рынок внутри дня

Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пытались подрасти, но все же оставались под давлением как со стороны валютного рынка, так и сдержанных настроений за рубежом. Американским инвесторам может быть сложно продолжать покупки вблизи важных краткосрочных сопротивлений, в связи с чем во второй половине дня сохраняются риски развития снижения как в США, так и в России.

Больше аналитики здесь 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Вт Сен 29, 2020 16:08 (спустя 22 дня 1 час) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
МТС: крепкий орешек

Скачать полный обзор

Компания успешно прошла пик пандемии. Доля
рынка, контролируемая МТС, осталась стабильна.
Группе удалось показать рост выручки и скор.
OIBDA в первом полугодии, опередив по динамике
финансовых показателей конкурентов из
«большой тройки». Рекомендованные дивиденды
оказались выше установленного политикой
минимального уровня, что также отражает
уверенность менеджмента в будущих результатах.
Мы ожидаем, что во второй половине года будет
происходить постепенное восстановление бизнеса.
На фоне опережающих результатов
мы повысили целевую цену для акций МТС на 1,5%
с 382 до 388 руб. за бумагу, что предполагает
upside в 14% и ETR на уровне 22%.
Рекомендация по- прежнему «Покупать».

Результаты второго квартала опередили наши ожидания в динамике
выручки и OIBDA. В частности, компании удалось продемонстрировать
неплохие результаты продаж устройств и аксессуаров, которые упали
только на 3,4% г/г при закрытии 55% магазинов в апреле. Отложенный
спрос и рост онлайн-сегмента на 108% г/г во многом позволили
компенсировать временное закрытие точек. Лучше ожиданий оказалась
динамика доходов от сервисов мобильной и фиксированной связи. На
уровне OIBDA сокращение операционных расходов при временном
закрытии розничных салонов дало положительный эффект в 1,7 млрд руб.
Вкупе с ростом сервисной выручки и однократным положительным
эффектом это позволило компенсировать потери от обнуления роуминга и
создания резервов МТС Банка.

С учетом данных результатов и комментариев менеджмента мы
скорректировали наши прогнозы. Ожидаем увеличения выручки по
итогам 2020 г. на 4,4% г/г и рост скор. OIBDA на 1,6% г/г против
предыдущего прогноза в +2,7% и +0,1% г/г соответственно. Менеджмент
пока предоставляет достаточно консервативный прогноз и ожидает рост
выручки до 3% г/г и скор. OIBDA от 0% до -2%. Данный прогноз, вероятно,
будет скорректирован по итогам 3К, если не произойдет нового закрытия
экономики.

Среди отечественных операторов связи МТС имеет относительно высокую
долю доходов от международного роуминга. Мы оценивали данные
доходы в 9 млрд руб. за год (3% выручки от сервисов мобильной связи в
России), которые в основном учтены в результатах 2-го и 3-го кварталов. В
ходе звонка менеджмент сообщил, что пик туристического сезона
традиционно приходится на июль-август и соответственно роуминговые
доходы в данный период выше, а влияние выбытия роуминга в 3К может
оказаться несколько сильнее, чем в предыдущем периоде. По данным
Ростуризма за 2019 г., российские туристы совершили в 3К на 26% больше
поездок, чем во 2К. Вероятно, открытие границ с рядом стран позволит
несколько скомпенсировать данный эффект. В частности, мы отмечаем
начало авиасообщения с Турцией в августе. На Турцию в 2019 г. пришлось
15% всех поездок россиян зарубеж и 20% в 3К. В сентябре также было
объявлено о возобновлении авиасообщения с Египтом, ОАЭ и
Мальдивами, которые являются популярными туристическими
направлениями в зимнее время. Стоит, однако, отметить, что квоты на
перелеты пока относительно небольшие и далеко не все готовы лететь
отдыхать в текущих эпидемиологических условиях. Мы предполагаем, что
роуминг МТС в 3К восстановился примерно до 15% от значения прошлого
года, что несколько оживит финансовые результаты сервисов мобильной
связи. При негативном эффекте от выбытия некоторых категорий
абонентов группа может недосчитаться примерно 5 млрд руб. в выручке от
сервисов мобильной связи за 3К. Доходы данного направления в целом
могут возрасти на 2,4% и 3,3% г/г в 3-м и 4-м кварталах соответственно.

Основываясь на комментариях менеджмента и динамике предыдущего
периода, мы теперь ждем роста доходов от сервисов фиксированной связи
на 4,2% г/г во второй половине года. Подобная динамика связана с
активным притоком новых абонентов, в частности база интернета
увеличилась во 2К на 9,2% г/г, а ТВ - на 6,7% г/г. Пользовательская база
фиксированной телефонии при этом продолжает сокращаться,
уменьшившись за период на 5,3% г/г. Мы полагаем, что часть новых
абонентов могла уйти после окончания периода самоизоляции, что
приведет к небольшой коррекции темпов роста сегмента.

Результаты МТС Банка за 2К полностью совпали с нашими прогнозами. Мы
ожидаем, что во второй половине года банк увеличит выручку на 19% г/г.
По итогам квартала совокупный кредитный портфель банка снизился кв/кв
на 3,2 млрд руб., а портфель розничных кредитов увеличился только на 1,2
млрд руб. против +7,4 млрд руб. в 1К. В МТС Банке, как и в других
кредитных организациях, отметили восстановление темпов кредитования.
Личные займы (personal loans) уже в июне вышли в положительную зону
относительно января, а кредитование через кредитные карты в июне было
примерно на 10% ниже данного уровня. Медленнее прочих шло
восстановление кредитования в точках продаж, т.к. оно
продемонстрировало наибольшее падение при закрытии магазинов.
Темпы роста портфеля розничных кредитов МТС Банка во 2П могут
замедлиться на фоне эффекта высокой базы, что повлияет на выручку.
Менеджмент группы отмечает, что основные резервы банк создал в 1П и
докапитализация не потребуется. Дополнительные резервы во второй
половине года возможны, но мы ожидаем, что они будут заметно меньше,
чем в первом полугодии. По итогам 2020 года МТС Банк может выйти на
чистую прибыль.

Компания практически выполнила свой план сокращения
монобрендовой сети. Относительно конца 2019 г. количество салонов
уменьшилось на 398 шт. при прогнозе сокращения в 400 шт. за год.
Менеджмент отмечал, что на рынке благоприятные условия для
дальнейшего сокращения салонов и план может быть расширен. Однако
многое будет зависеть от действий конкурентов, сегмента
неоператорской розницы и восстановления каналов дистрибуции.
Закрытие салонов и нормализация роста онлайн-сегмента, вероятно, не
позволят сильно увеличить продажи товаров во второй половине года,
даже при полном открытии сети. Мы ожидаем, что они
продемонстрируют рост в этом году на 1,1% г/г, а во 2П 2020 г. МТС закроет
еще 100 торговых точек.

На динамику OIBDA в 3К продолжит оказывать давление отсутствие
большей части высокомаржинальных роуминговых доходов. Мы
полагаем, что данный эффект составит не менее 1,5 млрд руб. на уровне
скор. OIBDA. Сокращение розничной сети будет оказывать
положительное воздействие на рентабельность все второе полугодие, но
заметно меньше, чем во 2К. Мы оцениваем этот эффект в 250 млн руб. за
квартал против 1,7 млрд руб. во 2К. По данным МТС, закрытие 300 точек
позволяет за год сэкономить примерно 1 млрд руб. на уровне скор.
OIBDA, но влияние происходит не одномоментно, а растянуто во времени
на несколько месяцев. В 3К динамика скор. OIBDA может оказаться
слабее, чем во 2К, но к концу года должно произойти значительное
улучшение на фоне стабилизации эффекта от роуминга.

За 2020 календарный год МТС выплатит суммарно более 74 млрд руб.
дивидендов (с учетом спец-дивидендов). Основные дивиденды
превзойдут минимум, указанный в дивидендной политике, на 1,5 руб. и
составят 29,5 руб./акц. Годовой обратный выкуп на 15 млрд руб. к концу
сентября был реализован на 44%. После завершения выкупа, согласно
нашим расчетам, МТС будет иметь возможность выплачивать до 30,5
руб./акц. дивидендов без увеличения абсолютной суммы относительно
2019 г. Количество квазиказначейских бумаг на начало сентября уже
превысило 12% капитала группы, и мы не ожидаем скорого начала
погашения. Доходность акций дивиденды + buyback составляет около
11%, что на 5,6 п.п. выше доходности 5-летних ОФЗ и на 6,75 п.п. выше
ключевой ставки.

Мы оценивали акции МТС при помощи 5-летней DCF-модели с WACC 10,2%
и значением постпрогнозного роста в 1,8%. Согласно нашим расчетам,
МТС сейчас торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA 2020 г. 5,2х и
2021 г. 4,8х, что является промежуточными значениями между оценкой
компаний развивающихся и развитых рынков. 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Ср Сен 30, 2020 10:41 (спустя 22 дня 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 30.09.2020



На графиках рубля формируются разворотные сигналы


Внешний фон на открытии торгов среды складывается умеренно негативный. Цены на нефть продолжают начатое накануне снижение, а настроения на мировых фондовых площадках пессимистичны.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США во вторник, после колебаний в течение дня, завершились снижением трех основных индексов на 0,3-0,5%. Индикатор S&P 500 отступил от района важного краткосрочного сопротивления 3400 пунктов, что подтверждает преждевременность открытия широкомасштабных “длинных” позиций. Локальную поддержку настроениям в течение дня оказывали данные о значительно более высоком, чем ожидалось, индексе потребительского доверия в США за сентябрь.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром теряют примерно 1%. Первые дебаты Трампа и Байдена не закончились однозначной победой какого-либо из кандидатов и проходили на нервной ноте. Инвесторов обеспокоили слова Трампа о том, что при голосовании по почте оно может быть нелегитимным, в связи с чем текущий президент может не принять свой проигрыш и тем самым создать политическую напряженность в стране.

Торги в Европе завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,3%. Опубликованная с утра статистика показала замедление темпов роста розничных продаж Германии в августе с 5% до 3,7% г/г (ожидалось +4,2%), но в целом положительная динамика является воодушевляющим сигналом. ВВП Великобритании во 2-м квартале, по окончательной оценке, упал на 21,5% г/г (ожидалось -21,7%). Данные, однако, вряд ли перевесят общий пессимистичный настрой зарубежных площадок в середине недели.

На торгах в Азии утром преобладает негативная динамика. Японский Nikkei 225 снизился на 1,5%. Индексы Китая падают в пределах 0,5%, а гонконгский Hang Seng прибавляет около 0,5%. Статистика по официальному индексу деловой активности КНР в сентябре превысила прогнозы и показала его рост с 51 до 51,5 пункта (ожидалось 51,2 пункта), в то время как индикатор сектора услуг увеличился с 55,2 до 55,9 пункта. Тем не менее рынки следовали за общими пессимистичными настроениями. В ближайшие дни биржи Китая и Гонконга закроются на выходные, что может служить одной из причин фиксации прибыли.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром теряют порядка 1% после падения примерно на 3% накануне. Инвесторы опасаются ослабления мирового спроса на нефть в условиях бушующей пандемии, что толкает цены вниз наряду с сильным долларом. Котировки на этой неделе стремятся к нижним границам диапазонов 39-44 долл и 35-42 долл. Американский институт нефти сообщил о сокращении запасов “черного золота” в США на прошлой неделе на 800 тыс баррелей при увеличении запасов бензина на 1,6 млн баррелей. От отчета Минэнерго США в среднем ждут повышения запасов нефти на 1,57 млн баррелей, что было бы умеренно негативно для цен.

События дня

выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард (10.20 мск)
уровень безработицы Германии в сентябре (11.55 мск)
день стратегии ИнтерРАО (12.00 мск)
предварительный индекс потребительских цен еврозоны в сентябре (12.00 мск)
занятость в частном секторе США в сентябре по оценке ADP (15.15 мск)
окончательный ВВП США во 2-м кв (15.30 мск)
индекс деловой активности ФРБ Чикаго в сентябре (16.45 мск)
индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в августе (17.00 мск)
отчет Минэнерго США о динамике запасов нефти и нефтепродуктов (17.30 мск)
заседание совета директоров Магнита по вопросам приоритетных направлений деятельности
выступления представителей ФРС (в течение дня)

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС во вторник снизились, не найдя драйверов для восходящего движения. Рублевый индекс опустился к поддержке 2910 пунктов и в среду, вероятно, будет стремиться к 2850 пунктам. Долларовый индикатор расположен на минимумах с мая и при дальнейшем ослаблении рубля может взять курс на 1100 пунктов. Рынок остается под понижательным давлением. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2840-2950 пунктов.

Рубль на Мосбирже во вторник закрылся почти без изменений к доллару и потерял порядка 0,7% к евро, в очередной раз обновив многонедельные и многолетние минимумы. Пара доллар/рубль осталась выше 79 долл после скачка в район 80 руб в течение сессии. Пара евро/рубль немногим не дотянула до исторического максимума 93,60 руб, достигнутого в 2016 году, и в итоге не удержалась выше отметки 93 руб. На дневных графиках обоих валютных пар после отступления от пиков вторника сформировались свечи, которые могут предвещать разворот вниз. Евро в среду столкнулся с сопротивлением 1,1755 в паре с долларом и немного слабеет. Неспособность европейской валюты продолжить укрепление к доллару может ограничить ее повышение в паре с рублем.

Утром российские фондовые индексы, скорее всего, выйдут в минус, следуя за пессимизмом за рубежом. Не исключено, что рубль попытается развить вчерашние попытки укрепления в связи с сильной перепроданностью. День в целом будет насыщен на интересные события. На рынке РФ пройдет День стратегии ИнтерРАО, что может увеличить волатильность в бумагах эмитента. В США будут опубликованы первые данные по занятости за сентябрь и окончательная оценка ВВП за 2-й квартал. Настроения еще могут поменяться по ходу сессии.

Больше аналитики здесь
 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Ср Сен 30, 2020 17:16 (спустя 23 дня 2 часа) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Итоги сентября – подрасти не удалось

Российский фондовый рынок завершает сентябрь умеренным снижением. Попытки повышения, наблюдавшиеся в течение месяца, оказались неудачными, но в то же время серьезного обвала также не случилось. Рублевый индекс Мосбиржи в итоге упал примерно на 2,3%. Долларовый РТС потерял около 7,3%, что в основном было вызвано слабостью рубля.

Основным негативным фактором для российских площадок оставалась геополитика. К концу месяца к белорусской ситуации добавился конфликт Армении и Азербайджана. Если РФ вмешается в ситуацию, риски инвестиций как в акции, так и рубль еще больше увеличатся. В остальном на основных западных площадках августовский рост также не получил продолжения. В американском высокотехнологичном секторе прошла особенно сильная коррекция, но к концу месяца продажи приостановились, а индекс S&P 500 смог удержать среднесрочную поддержку 3200 пунктов. До выборов в США остается почти ровно месяц и, вероятно, предвыборная волатильность еще настигнет рынки в октябре.

Рубль в сентябре продолжил падение и обновил многонедельные и многолетние минимумы против доллара и евро соответственно. Пара доллар/рубль к концу месяца прибавляла около 5,7% и находилась в районе 78 руб. Ранее доллар достиг 79,4 руб – пика с марта текущего года. Пара евро/рубль поднялась на 3,7% и находилась чуть выше 91,50 руб, ранее в течение месяца обновив максимум с января 2016 года 93,30 руб. Рубль в первый осенний месяц не получал поддержки ни со стороны финансовых регуляторов, ни геополитических факторов, ни общего аппетита к риску, хотя, по сути, каких-то значимых фундаментальных сдвигов в худшую сторону для российской валюты не случилось. ЦБ РФ взял паузу в цикле снижения процентных ставок и сохранил ее на уровне 4,25%.

Цены на нефть в сентябре, наряду с другими рисковыми активами, также не смогли развить повышение и в основном пребывали в боковом диапазоне. Котировки некоторое время поддерживали перебои с добычей в связи с ураганами в Мексиканском заливе, но в целом перспектива ослабления спроса из-за новых вспышек коронавируса по всему миру не давала “быкам” разыграться. Кроме того, предложение на рынке увеличилось из-за урегулирования ситуации в Ливии, а американский доллар заметно укрепился. В итоге ближайшие фьючерсы на нефть Brent по итогам сентября упали на 9,2%, к 41 долл, а на нефть WTI снизились на 8,6%, к 39 долл.

Чего ожидать? – Понижательные риски сохраняются

Технические факторы

С технической точки зрения индексы Мосбиржи и РТС начинают октябрь под краткосрочным и среднесрочным давлением. Картина по долларовому индикатору ухудшилась из-за ослабления рубля, но все же РТС старается удержаться выше нижней полосы Боллинджера недельного графика (1160 пунктов), от которой возможны даже среднесрочные покупки (но лишь в случае разворота рубля). Пробой же 1160 пунктов будет говорить о рисках тестирования 1100 пунктов, а затем и падения к 1000 пунктам. По индексу Мосбиржи основная среднесрочная поддержка расположена на 2850 пунктах. Ее пробой подтвердит нацеленность на дальнейшие снижение и будет говорить о рисках отката как минимум к 2700 пунктам. Об улучшении настроений говорило бы закрепление индекса Мосбиржи выше 3000 пунктов.



Рубль также выглядит слабо, но в самом конце месяца заметны явные попытки российской валюты отступить от очередных минимумов. Не исключено, что такая динамика станет предвестником как минимум краткосрочного разворота на рынке. Так, в паре доллар/рубль при пробое 78 руб стоит ждать отката к 76,50 руб, а далее и к 74 руб. При негативном сценарии доллар закрепится выше 80 руб и, вполне вероятно, пойдет на обновление новых пиков, в район 85 руб. Евро для развития нисходящей коррекции к 89,50 руб (а далее к 87,50 руб) нужно будет отвоевать уровень 91 руб. В обратном случае рубль ждет обновление исторического минимума 93,60 руб, а затем движение к 95 руб и выше против европейской валюты.



Нефтяные цены с технической точки зрения остаются под нисходящим давлением и на данный момент стабилизируются в рамках достаточно широких диапазонов, ограниченных предыдущими локальными максимумами и минимумами. Так, по нефти Brent ожидать более выраженного среднесрочного движения стоит в случае закрепления выше 46,53 долл или ниже 37,40 долл, а по нефти WTI – 43,78 долл или 36,13 долл. В краткосрочном периоде можно говорить о потере ценами импульса к росту.



Фундаментальные факторы

С фундаментальной точки зрения в октябре на российские акции и рубль продолжит давить геополитический фактор. На данный момент риски ввода новых санкций против РФ не реализовались, что, впрочем, не помешало девальвации рубля, но более негативный сценарий не стоит списывать со счетов. Обстановка останется напряженной в том числе из-за конфликта Армении и Азербайджана. На масштабный рост российского фондового рынка и рубля пока рассчитывать преждевременно. “Длинные” позиции при отскоке наверх стоит наращивать постепенно, по мере преодоления важных сопротивлений.

На зарубежных площадках внимание очевидно будет приковано к предвыборной гонке в США, обсуждению пакета налогово-бюджетных мер, а также состоянию крупнейших экономик и распространению вируса. Эпидемиологическая обстановка остается напряженной, в частности, в европейском регионе, но очевидно, что власти будут делать все, чтобы избежать весенних локдаунов. Инвесторы, однако, нервничают и пока с трудом находят поводы для масштабных покупок. Импульс к росту может прийти от новостей об успешных испытаниях вакцины и спекуляций на тему сроков начала ее применения.

В октябре пройдет заседание ЦБ РФ с пресс-конференцией (23 октября), а ФРС и ЕЦБ опубликуют протоколы последних заседаний (7 и 8 октября соответственно). Российский регулятор сохраняет склонность к смягчению денежно-кредитной политики, но снижение ставки с текущих 4,25% стало бы очередным ударом для рубля и еще больше уменьшило бы привлекательность российских активов. В западном мире основные надежды теперь возлагают на налогово-бюджетные меры, к которым призывают в том числе руководители центральных банков.
Нефтяные цены, также как и другие рисковые активы, на данный момент лишены веских поводов для уверенного роста, в связи с чем могут остаться под давлением. Сильный доллар при этом снизил привлекательность вложений и в золото, но пока драгоценный металл удерживает среднесрочную поддержку 1850 долл/унц, его текущую динамику можно рассматривать как коррекционную стабилизацию. В целом октябрь вряд ли будет спокойным, а в текущих обстоятельствах скорее можно говорить о преобладании понижательных рисков для акций и сырьевых товаров.
" class='postimg'> 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Пт Окт 02, 2020 12:07 (спустя 24 дня 21 час) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 02.10.2020



Трамп отправляет аппетит к риску на карантин

Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается негативный. Цены на нефть продолжают начатое накануне обвальное падение, а настроения на мировых фондовых площадках ухудшились.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в четверг завершились повышением трех основных индексов на 0,1-1,4% во главе с высокотехнологичным сектором. Индикатор S&P 500 так и не смог преодолеть сопротивление 3400 пунктов, в очередной раз подтверждая недостаточную силу покупателей на рынке. Инвесторов, с одной стороны, порадовали данные о падении темпов роста числа первичных заявок на пособия по безработице на прошлой неделе с 873 тыс до 837 тыс, а также росте личных расходов в августе на 1%, лучше прогнозов. Личные доходы, однако, упали на 2,7%, больше ожиданий, а индексы деловой активности в промышленности страны за сентябрь хоть и остались выше 50 пунктов, также не оправдали прогнозов.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром теряют около 1,5%. Рынки потрясла неожиданная новость о заражении Трампа и его жены коронавирусом. Это ограничит возможности Трамп по проведению предвыборной кампании и в очередной раз напомнило инвесторам о вирусной опасности.

Торги в Европе завершились повышением индекса Euro Stoxx 50 менее чем на 0,1%. В пятницу региональные биржи, вероятно, перейдут к падению вслед за новостями из США, а также на фоне сложностей в отношении процедуры Brexit.

На торгах в Азии утром преобладает негативная динамика. Японский Nikkei 225 упал на 0,7%. Биржи Китая и Гонконга закрыты в связи с национальными праздниками. Австралийский S&P/ASX 200 потерял около 1,4%.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром снижаются примерно на 3% после обвального падения накануне. Цены подходят к нижним границам диапазонов 39-44 долл и 35-42 долл, пробой которых еще больше усугубит техническую картину и усилит преимущества продавцов. Рынок испытывает давление из-за опасений в отношении спроса в условиях увеличивающегося предложения (в частности, со стороны Ливии). Тенденция к укреплению доллара также негативно сказывается на котировках.

События дня
саммит ЕС
предварительный индекс потребительских цен еврозоны в сентябре (12.00 мск)
ключевой отчет о состоянии рынка труда США в сентябре (15.30 мск)
производственные заказы США в августе (17.00 мск)
окончательный индекс потребительского доверия Университета Мичиган в сентябре (17.00 мск)
Московская биржа опубликует данные по объему торгов в сентябре

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС в четверг немного снизились, а рублевый индикатор не смог отвоевать уровень 2900 пунктов. В конце недели внешняя обстановка может способствовать тестированию среднесрочной поддержки 2850 пунктов по индексу Мосбиржи и 1140 пунктов по РТС в случае ослабления рубля. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2830-2910 пунктов.

Рубль на Мосбирже в четверг укрепился чуть менее чем на 0,5% к доллару и евро, отступив от района важных поддержек. Пара доллар/рубль отскочила от 77 руб, что может заставить ее вновь протестировать 78 руб. Пара евро/рубль не смогла пробить 90,50 руб и, значит, более существенная коррекция в район 89,50 руб пока откладывается. Евро в паре с долларом на Форекс тем временем держится ниже ключевого краткосрочного сопротивления 1,1755, что позитивно для рубля в паре с европейской валютой.

Утром российские фондовые индексы и рубль окажутся под давлением из-за ухудшения мирового аппетита к риску, в связи с чем, вероятно, выйдут в минус. Рубль, однако, может еще удивить, в течение сессии пытаясь вновь укрепить свои позиции. Дополнительным негативным фактором для отечественных индексов станут дивидендные отсечки по Сбербанку и ВТБ. Цены на золото, тем временем, закрепляются выше 1900 долл/унц, что предвещает возвращение интереса к золотодобытчикам. В течение сессии на зарубежных площадках будут ждать ключевого отчета по рынку труда США за сентябрь – если статистика принесет положительные сигналы, мировая склонность к риску может немного подрасти.

Больше аналитики здесь 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Пн Окт 05, 2020 17:55 (спустя 28 дней 3 часа) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Эталон: андердог отрасли

Вышедшие в конце сентября финансовые результаты за 1П20 Эталона напомнили, в каком плачевном состоянии находилась отрасль строительства в марте и апреле. Программа льготной ипотеки хоть и придала позитива котировкам компании в последние месяцы, но пока не успела отразиться в финансовой отчетности. Несмотря на это, мы ожидаем сильные результаты за 2П20, а также полагаем, что Эталон продолжит придерживаться стратегии по выплате дивидендов в размере 12 руб. на ГДР в ближайшие годы, обеспечив дивидендную доходность в 9,8%. Для оценки справедливой стоимости ГДР Эталона мы использовали 5-летнюю DCF-модель с WACC 16,2%. Мы устанавливаем целевую цену на уровне 1,7 долл./ГДР с рекомендацией «Держать».

Скачать полный обзор 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Ср Окт 07, 2020 14:57 (спустя 1 месяц) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Совкомфлот: справедливый взгляд



Скачать полный обзор 
 
Последний раз редактировалось автором 07.10.2020 14:57, всего редактировалось 1 раз
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Чт Окт 08, 2020 10:44 (спустя 1 месяц 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 08.10.2020

ЕЦБ может вновь обратить внимание на силу евро

Внешний фон на открытии торгов четверга складывается умеренно позитивный. Цены на нефть незначительно растут после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках в основном оптимистичны.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в среду завершились ростом трех основных индексов примерно на 1,9%. Индикатор S&P 500 стремился в район сопротивления 3440 пунктов (верхняя полоса Боллинджера дневного графика), способность преодолеть которую подтвердила бы нацеленность на краткосрочное повышение. Дональд Трамп, днем ранее распорядившийся прекратить переговоры по пакету стимулирующих мер, в среду сообщил о готовности выделить средства в поддержку ряда отраслей, тем самым вернув оптимизм. На рынке в целом, тем временем, всё больше рассчитывают на победу демократа Байдена на выборах и осуществление масштабной программы помощи экономике.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют порядка 0,6%. Протоколы заседания ФРС в целом не содержали существенных новостей и раскрыли подробности новой стратегии регулятора по таргетированию инфляции.

Торги в Европе завершились без изменения индекса Euro Stoxx 50, который смог выйти из минуса, наблюдавшегося в течение почти всего дня. В четверг на рынке будут ждать новостей от ЕЦБ, который опубликует протоколы заседания, а также выступлений его представителей. Утренняя статистика показала неожиданное сокращение профицита торгового баланса Германии в августе, но темпы роста экспорта и импорта страны при этом превысили прогнозы.

На торгах в Азии утром преобладает позитивная динамика. Японский Nikkei 225 вырос почти на 1%. Биржи Китая по-прежнему закрыты в связи с национальными праздниками. Гонконгский Hang Seng теряет около 0,8%, а австралийский S&P/ASX 200 увеличивается на 1,1%.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром прибавляют менее 0,5% после снижения более чем на 1% накануне. Отчет Минэнерго США показал небольшое повышение запасов нефти и нефтедобычи в стране на прошлой неделе при сокращении запасов нефтепродуктов, что оказало умеренно негативное влияние на рынок. Теперь инвесторы вновь переключатся на наблюдение за макроэкономическими сигналами, в то время как цены остаются в диапазонах 39-44 долл и 35-42 долл.

События дня
выступления представителей ЕЦБ (в течение дня)
протоколы заседания ЕЦБ (14.30 мск)
недельное число обращений за заявками на пособия по безработице в США (15.30 мск)
акции МТС, НЛМК, Новатэка и Татнефти последний день торгуются с дивидендами за первое полугодие 2020 г

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС в среду заметно снизились, несмотря на оптимизм американских площадок. Индикатор Мосбиржи закрепился ниже поддержки 2850 пунктов, что увеличивает шансы тестирования 2800 пунктов до конца недели. В рамках коррекционного отскока индекс может стремиться ближе к 2900 пунктам. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2800-2880 пунктов.

Рубль на Мосбирже в среду укрепился в пределах 0,5% к доллару и евро. Пара доллар/рубль стремилась к 78 руб, пребывая в нерешительности относительно краткосрочного направления движения. Пара евро/рубль опустилась чуть ниже 92 руб, также не выражая явной склонности к движению в какую-либо сторону. Как доллар, так и евро еще обладают потенциалом краткосрочной коррекции в районы 77 руб и 90,50 руб соответственно, которые могут быть реализованы при сохранении высокого мирового аппетита к риску. Европейская валюта на мировых площадках в четверг вновь проявляет силу против доллара и торгуется выше сопротивления 1,1750, что несколько укрепит ее позиции против рубля.

Утром российские фондовые индексы и рубль могут выйти в умеренный плюс ввиду сохранения преимущественно оптимистичных настроений за рубежом. В целом отечественные активы в последние дни живут своей жизнью, а покупателям приходится рассчитывать не более чем на краткосрочные коррекционные повышения. В Европе в четверг будут ждать новостей от ЕЦБ, который может в очередной раз обратить внимание на силу евро и попытаться сбить его курс. В США выйдут еженедельные данные по рынку труда, а в России можно будет последний день купить акции МТС, НЛМК, Новатэка и Татнефти с дивидендами за прошлый год.

Больше аналитики здесь
 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Чт Окт 08, 2020 13:53 (спустя 1 месяц 23 часа) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Mail.ru Group: покупка Deus Craft

8 ОКТЯБРЯ 2020

Игровое подразделение интернет-холдинга Mail.ru Group объявило о достижении договоренности относительно покупки 51,16% акций разработчика казуальных мобильных игр Deus Craft. Сделка предполагает авансовый платеж в размере 14 млн долл. (примерно 1,1 млрд руб.) и отсроченный платеж до 35 млн долл. (примерно 2,7 млрд руб.) в зависимости от выполнения KPI, подлежащий выплате в апреле 2021 г. Максимальная выплата ожидается при достижении ежемесячной выручки студии на уровне 15 млн долл. (примерно 1,2 млрд руб.) до конца 1К 2021 г. В случае достижения целевого уровня студия сможет генерировать около 3-3,5 млрд руб. выручки за квартал, что составляет около 14-16% квартальной выручки группы и 30-45% выручки игрового подразделения в 1П 2020 г. Мы полагаем, что усиление игрового сегмента полностью укладывается в ранее анонсированную стратегию и будет положительно влиять на результаты деятельности компании в долгосрочной перспективе. Также возросшая вероятность новых ограничений, на наш взгляд, делает оправданной ставку на видеоигры и в краткосрочной перспективе.

Mail.ru начнет консолидировать результаты Deus Craft уже по итогам 3К 2020 г. Отчетность будет представлена 26 октября. В сообщении отмечается, что компания имеет высокую долю международной выручки. Только на США приходится более 50% доходов, что также соответствует стратегическим интересам группы. Флагманским проектом компании является Grand Hotel Mania, а в разработке находится еще 2 игры. Ожидается, что они выйдут в течении 12 мес. Консолидация может оказать небольшое негативное воздействие на EBITDA игрового подразделения в 2020 г., но рентабельность должна расти по мере выхода компании и ее проектов на стадию зрелости. Вероятно, сделка будет оплачена из средств, полученных в рамка недавнего привлечения капитала. 
 
Последний раз редактировалось автором 08.10.2020 13:53, всего редактировалось 1 раз
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Пт Окт 09, 2020 11:27 (спустя 1 месяц 1 день 20 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 09.10.2020

Рубль подходит к важным техническим уровням

Внешний фон на открытии торгов пятницы складывается неоднозначный. Цены на нефть незначительно снижаются после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках в основном оптимистичны.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США в четверг завершились ростом трех основных индексов на 0,4-0,8%. Индикатор S&P 500 закрепился выше сопротивления 3440 пунктов, что открывает ему дорогу к движению в район 3500 пунктов. Инвесторы черпали оптимизм из перспективы осуществления точечных стимулирующих мер в США, на которые оказался готов пойти Трамп после приостановки переговоров по масштабной программе стимулирования.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют порядка 0,3%. Законодатели, несмотря ни на что, продолжают переговоры по пакету экономической поддержки, одобрения которого, однако, вряд ли стоит ждать до президентских выборов.

Торги в Европе завершились повышением индекса Euro Stoxx 50 на 0,7%. В опубликованных накануне протоколах ЕЦБ можно было наблюдать сигналы в пользу возможного расширения стимулирующих мер. Статистика пятницы же показала рост промышленного производства Великобритании в августе лишь на 0,7% м/м (ожидалось +3%) после скачка на 6,9% месяцем ранее.

На торгах в Азии утром не наблюдается единой динамики. Японский Nikkei 225 снизился на 0,2%. Биржи Китая после продолжительных выходных открылись ростом на 1,5-3%. Индекс деловой активности в секторе услуг страны в сентябре, по оценке Caixin, увеличился с 54 до 54,8 пункта – позитивный сигнал, но при этом композитный индикатор снизился с 55,1 до 54,5 пункта. Состояние второй по величине экономики мира в целом остается стабильным.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром теряют порядка 0,5% после уверенного повышения накануне. В четверг рынок получил неожиданные воодушевляющие сигналы от ОПЕК. В частности, в ежегодном отчете организации говорилось, что глобальный спрос на нефть еще в течение 20 лет не достигнет пика. В Саудовской Аравии, тем временем, рассматривают возможность отказа от увеличения нефтедобычи с января следующего года из-за ограниченного спроса на рынке. Цены остаются вплотную к верхним границам диапазонов 39-44 долл и 35-42 долл.

События дня
продажи АЛРОСы за сентябрь 2020 г
операционные результаты Северстали за 3-й кв 2020

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС в четверг выросли, но повышение рублевого индикатора оказалось весьма ограниченным. Индекс Мосбиржи не смог закрепиться выше 2850 пунктов, которые может проверить на прочность в пятницу. Тем не менее в целом рынок сохраняет краткосрочную и среднесрочную склонность к снижению. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2800-2880 пунктов.

Рубль на Мосбирже в четверг укрепился почти на 1% к доллару и евро. Пара доллар/рубль стремилась к 77 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), преодоление которой может предвещать смену краткосрочного тренда на нисходящий. Пара евро/рубль также находилась не так далеко от ключевой краткосрочной поддержки 90,50 руб. Близость важных технических значений в конце недели может приостановить укрепление рубля.

Утром российские фондовые индексы и рубль, скорее всего, попытаются выйти в небольшой плюс ввиду сохранения преимущественно оптимистичных настроений за рубежом. Тем не менее в течение сессии нельзя исключать перехода к продажам из-за отсутствия веских позитивных факторов. Кроме того, на отечественные биржи будут давить дивидендные отсечки по акциям МТС, НЛМК, Новатэка и Татнефти. Золото тем временем поднялось выше 1900 долл/унц, а котировки другие металлов также преимущественно повышаются, что должно поддержать бумаги металлургического сектора.

Больше аналитики здесь
 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Ср Окт 14, 2020 10:25 (спустя 1 месяц 6 дней 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Ежедневный обзор от 14.10.2020

Рубль с некоторой неуверенностью тестирует важные уровни

Внешний фон на открытии торгов среды складывается умеренно негативный. Цены на нефть немного снижаются после повышения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках несколько ухудшились.

Внешние факторы

Торги на фондовых биржах США во вторник завершились снижением трех основных индексов на 0,1-0,6%, которые, однако, отвоевали существенную часть внутридневных потерь. Индикатор S&P 500 оставался выше 3500 пунктов, что дает “быкам” неплохие шансы вернуться к покупкам. На рынке происходила фиксация прибыли после приостановки испытания вакцины против коронавируса Johnson & Johnson. Квартальные результаты JPMorgan Chase и Citigroup также не смогли вывести их акции в плюс, хотя содержали ряд явно позитивных сигналов.

Фьючерсы на индекс S&P 500 утром прибавляют порядка 0,2% в рамках коррекции. В середине недели в США продолжится сезон отчетности, состоятся выступления представителей ФРС и будут опубликованы данные по производственной инфляции.

Торги в Европе завершились снижением индекса Euro Stoxx 50 на 0,6%. Давление на рынок оказали продажи в США. Кроме того, ситуация с вирусом в странах региона стремительно ухудшается, что вынуждает власти рассмотреть варианты ужесточения ограничений. Компания Eli Lilly также сообщила о приостановке испытаний вакцины против коронавируса.

На торгах в Азии утром не наблюдается единой динамики. Японский Nikkei 225 увеличился на 0,1%. Фондовые индексы Китая изменяются разнонаправленно, в пределах 1%. Австралийский S&P/ASX 200 снижается на 0,3%.

Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI утром теряют порядка 0,5% после повышения накануне. На рынке продолжается боковое движение, но краткосрочным позитивным сигналом при этом можно считать увеличение котировок накануне, несмотря на резкое укрепление доллара. Еженедельный отчет Минэнерго США будет опубликован в четверг из-за праздничного дня в Штатах в начале недели, а в среду ежемесячный отчет представит Международное энергетическое агентство. На данный момент на рынке не наблюдается значимых драйверов движения.

События дня

выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард (11.00 мск)
ежемесячный отчет Международного энергетического агентства (11.00 мск)
промышленное производство еврозоны в августе (12.00 мск)
индекс цен производителей США в сентябре (15.30 мск)
выступления представителей ФРС (в течение дня)
операционные результаты Детского мира и Этанола за 3-й кв 2020 г
квартальные результаты Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo, United Airlines

Рынок к открытию

Индексы Мосбиржи и РТС во вторник, после попыток подрасти, вышли в небольшой минус. Индекс Мосбиржи в очередной раз отступил от сопротивления 2860 пунктов, и, значит, скорее может быть склонен до конца недели протестировать уровень 2800 пунктов, нежели подняться существенно выше текущих значений. Ориентир по индексу Мосбиржи на день: 2780-2870 пунктов.

Рубль на Мосбирже во вторник укрепился в пределах 1% к доллару и евро. Пара доллар/рубль, однако, остается в районе 77 руб (средняя полоса Боллинджера дневного графика), что не позволяет с уверенностью говорить о смене тренда. Ближайшая важная поддержка для доллара расположена на 76,50 руб. Пара евро/рубль опустилась немногим ниже 90,50 руб, и если тенденция к укреплению рубля сохранится и в среду, может ускорить падение в район 88,50-89,50 руб.

Утром российские фондовые индексы и рубль, вероятно, не покажут значительных изменений ввиду сохранения неоднозначного внешнего фона. Российская валюта остается на грани более уверенного краткосрочного укрепления, но покупатели с повышенной осторожностью тестируют важные технические уровни. Среда может пройти для большинства рынков под знаком бокового движения. Инвесторы пытаются переоценить позиции перед выборами в США и продолжением сезона квартальных отчетностей.

Больше аналитики здесь 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Ср Окт 14, 2020 10:27 (спустя 1 месяц 6 дней 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
X5 Retail Group: прогноз операционных результатов 3К20

X5 Retail Group представит свои операционные результаты за 3К 2020 г. в четверг 15 октября, а 26 октября будут опубликованы финансовые результаты. После релиза финансовых результатов, 27 октября, группа проведет день инвестора, на котором менеджмент поделится деталями обновленной 3-х летней стратегии. Мы ожидаем, что квартал был удачным для компании, а медленное восстановление сегмента HoReCa и сложные эпидемиологические условия продолжают оказывать поддержку сектору. Сегмент магазинов «У дома» остается одним из основных бенефициаров. Наша рекомендация для акций X5 все еще «Покупать», целевая цена находится на пересмотре.

Согласно нашим расчетам, чистая розничная выручка X5 выросла в 3К на 14,8% г/г до 483,1 млрд руб. Прирост обеспечат увеличение совокупной торговой площади на 9% г/г и рост сопоставимых продаж на уровне 6-7%. По итогам первой половины квартала менеджмент группы сообщил о росте выручки на 16,1% г/г (+19,3% г/г в сети «Пятерочка») и LFL на 7,6% г/г (+9,3% г/г в сети «Пятерочка»). Июль оказался особенно сильным месяцем с точки зрения продаж на фоне активизации населения после самоизоляции. Мы предполагаем, что на протяжении 3К основной рост LFL пришёлся на средний чек, в то время как трафик оставался отрицательным, но, вероятно, эффект был уже менее ярко выраженным, чем в предыдущем периоде.

Мы ожидаем увидеть рост продаж в сети Пятерочка на 17,9% г/г при увеличении торговой площади на 11,2% г/г. Магазины у дома остаются основными бенефициарами пандемии и фиксируют значительный рост плотности продаж. Некоторое положительное влияние уже могут оказывать обновленные магазины и открытые в новом формате. Всего X5 уже сообщило об открытии примерно 1,6 тыс. магазинов с новым CVP или около 9% от общего числа.

Сеть «Перекресток» продолжила восстанавливаться после сложного 2К. Мы ожидаем, что продажи супермаркетов выросли на 15,6% г/г, а LFL-продажи также будут ниже, чем у магазинов «У дома». Гипермаркеты проходят через процесс трансформации, что сказывается на финансовых результатах. Мы предполагаем, что с начала года было закрыто/передано уже 35 магазинов, и это приведет к снижению продаж на 39% г/г.

Мы ожидаем, что X5 удастся продемонстрировать высокую маржинальность в этом квартале с валовой рентабельностью на уровне 25% (+0,5 п.п. г/г) и рентабельностью EBITDA 7,7% (+0,9 п.п. г/г).
 
 
mtolmacheva
Стаж: 4 месяца 21 день
Сообщений: 49
Чт Окт 15, 2020 17:22 (спустя 1 месяц 8 дней 2 часа) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
X5 Retail Group: операционные результаты (3К20)

Группа X5 представила сильные операционные результаты за 3К 2020 г. Темп роста чистой розничной выручки ускорился до 15,4% г/г при продолжающемся замедлении роста торговой площади. Значительный внутренний туризм, слабость сектора HoReCa, ускорение продуктовой инфляции, а также всплеск продаж в июле позволили продемонстрировать самый сильный рост сопоставимых продаж с 1К 2017 г. Мы полагаем, что финансовые результаты ритейлера также окажутся достойными с увеличением валовой рентабельности и рентабельности EBITDA на 0,5 и 0,9 п.п. г/г соответственно.

Чистые розничные продажи группы выросли на 15,4% г/г до 485,5 млрд руб., немного опередив наш прогноз. LFL-продажи увеличились на 6,9% г/г при росте среднего чека на 8,8% и падении трафика на 1,8%. Структура роста сопоставимых продаж ожидаемо выровнялась по сравнению с предыдущим кварталом после выхода населения из самоизоляции. Продуктовая инфляция за период ускорилась с 3,6% до 4,3%, что также поддержало продажи. Торговая площадь увеличилась на 9,6% г/г против +10,7% во 2К и +11% в 1К, что примерно соответствует нашему прогнозу. Плотность продаж на кв. м. выросла, согласно нашим расчетам, на 4,8% г/г, что является самым высоким показателем за последние несколько лет.

Продажи сети Перекресток продемонстрировали более быстрое восстановление, чем мы ожидали, что связано со значительным ростом торговой площади на 21,8% г/г. За период в пользование сети было дополнительно передано 5 гипермаркетов. Продажи сети Карусель на фоне трансформации и сокращения торговой площади снизились на 44,3% г/г.

X5 сообщает, что сервисы экспресс-доставки внесли вклад в рост продаж сетей Пятерочка и Перекресток на уровне 0,3 и 0,4 п.п. соответственно. Новые бизнесы, включая онлайн-гипермаркет и 5Post, показали рост выручки на 224% г/г до примерно 3 млрд руб. Доля онлайн-продаж в Москве по итогам сентября составила 2,2%. Количество магазинов в новой концепции на конец квартала составило 1 670 шт. или 10% от общего числа. Обновленные магазины, как следует из сообщения, продолжают демонстрировать рост LFL-продаж более 10%.

Увеличение числа заражений препятствует восстановлению активности населения и сектора HoReCa, что, на наш взгляд, продолжает благотворно влиять на продажи магазинов «У дома». Мы полагаем, что X5 продемонстрирует достойные финансовые результаты 26 октября. Также 27 октября компания представит обновленную трёхлетию стратегию в рамках дня инвестора. Наша рекомендация для бумаг X5 по-прежнему «Покупать», целевая цена находится на пересмотре.

Больше аналитики здесь 
 
Показать сообщения:   
Новая тема   Ответить на тему
Список разделов форума -> Аналитика рынковНа страницу Пред.  1, 2, 3  След.
Страница 2 из 3

Rambler's Top100 Rambler's Top100
Рейтинг@Mail.ru
Copyright © Московская биржа, 2006-2021.
Ваши предложения, замечания и вопросы
по работе форума направляйте на email: