ПоискПоиск  ПравилаПравила  ПользователиПользователи  ПрофильПрофиль  РегистрацияРегистрация  ВходВход
Форум «Фондовый рынок. Торговля акциями, облигациями, паями»
Форум служит местом общения начинающих инвесторов, профессиональных трейдеров, журналистов, аналитиков, студентов и всех тех, кому интересен российский фондовый рынок. Здесь каждый может задать интересующие его вопросы и получить на них квалифицированные ответы.
Для объявлений о покупке и продаже ценных бумаг существует доска объявлений "Покупка и продажа ценных бумаг".
Возможны ли сделки профессиональными участниками на фондовом рынке без обеспечения?
Новая тема   Ответить на тему
 Предыдущая тема :: Следующая тема 
 Автор  Сообщение 
ArtemKolesnikov
Стаж: 1 месяц 24 дня
Сообщений: 4
Ср Окт 24, 2018 23:12 Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Всем привет.
Имеет ли право профессиональный участник рынка (брокер) заключать сделки на рынке, к примеру, на продажу акций, если у него нет этих акций? 
 
Последний раз редактировалось автором 25.10.2018 16:35, всего редактировалось 4 раза
clever077
Стаж: 3 года 3 месяца
Сообщений: 113
Пт Ноя 09, 2018 18:26 (спустя 15 дней 19 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Здравствуйте!

Если брокер может заключать маржинальные сделки в интересах клиента, то почему если он действует как дилер это невозможно? Что этому препятствует?

Если любое физическое лицо не имеющее большого опыта торговли может открыть короткую позицию, то почему профессиональный участник этого сделать по Вашему не может?

Другое дело, что к моменту физических расчетов Вы должны обеспечить наличие денег/актива в количестве достаточном для клиринга.

А сам клиринг бывает с полным обеспечением или с частичным
https://www.moex.com/s1542

Примечание: если Вы заключаете сделки в интересах клиента, то закон требует от проф участника обеспечить клиента займом, достаточном для исполнения сделки. При этом если клиент занял 1000р, а брокер был участником клиринга с частичным обеспечением, то клиент платит все равно за займ в 1000р.


Однако, если брокер заключил маржинальную сделку в интересах клиента, но не смог ее исполнить (пройти клиринг) - не нашел актив полностью/частично, перестал соответствовать требованиям со стороны клиринговой организации и др, то ответственность за убытки клиента лежит полностью на брокере.

Короткая позиция- это один из видов маржинальных сделок, который подразумевает отсутствие актива в момент продажи. Однако это не означает продажу без частичного обеспечения. Обеспечением в данном случае служат другие активы брокера/клиента.

Ответ кратко:
Да может с частичным обеспечением!

Однако без обеспечения совсем НЕТ.

Иначе брокер мог бы скупить все активы на бирже и тем самым устанавливать фактически любые цены, те манипулировать.
Кстати интересный вопрос , если обеспечения брокера достаточно для продажи 10 акций, а выпущено их всего 7, то может ли он продать 10? Ведь закрыть такую сделку брокер никогда не сможет. Т.к на рынке невозможно будет найти еще 3 акции - их выпуска просто не было!!!!!!

При соблюдении нормативов установленных законом по частичному обеспечению данной сделки другими активами в момент заключения сделки.
Соблюдении требований со стороны клиринговой организации в момент клиринга.


Таково мое мнение.....
 
 
Последний раз редактировалось автором 10.11.2018 15:56, всего редактировалось 1 раз
clever077
Стаж: 3 года 3 месяца
Сообщений: 113
Пн Ноя 26, 2018 16:47 (спустя 1 месяц 2 дня 17 часов) Ответить с цитатой Получить постоянный адрес сообщения
Немного дополню.

1. Если клиент торгует в режиме Т0 или Т+0.
В этом случае дата заключения сделки в интересах клиента с превышением собственных средств клиента совпадает с датой урегулирования или исполнения по заключенной сделке.
Это означает, что брокер обязан найти требуемый для урегулирования актив практически сразу после заключения сделки. Ведь клиент может подать поручение и в 18:39 и даже в 18:49, т.е перед самым окончание торговой сессии.
Таким образом, для обеспечения возможности урегулирования такой сделки брокер фактически обязан обладать тем активом который доступен клиенту для операции шорт.

2. Если торги проводятся в режиме Т+

В этом случае ситуация иная.
Пусть будет режим Т+год
Собственных акций у брокера нет, но он занял их у другого брокера (к примеру сделка РЕПО на 1 год)
Сделка открыта в момент заключения клиентом сделки (в день подачи поручения).

Т.е клиент продал акции в день Т0 и купил их обратно а день Т+1
Урегулирование сделок будет соответственно через год и год+1 день.

Важно что клиент заплатит за 1 день пользования займом:
Займ предоставлен будет в день Т0+год и погашен Т0+год+1 день.

Брокер пользовался займом весь год. На лицо избыточное обладание активом. Не нужные расходы.

А потому в режиме Т+ требования наличия актива на момент заключения сделки шорт в интересах клиента полагаю абсурдны, т.к. несут в себе чрезмерные расходы, которых можно избежать.

Однако это не означает, что к брокеру не предъявляются требования по гарантированию обязательства по исполнению сделки шорт.
Так например возможно требуется заключить сделку РЕПО но только со сроком исполнения в день расчетов по сделке, а не в день ее заключения.... или другие способы.

Таким образом в режиме Т+ наличие актива для операций шорт в интересах клиента на счету брокера в момент заключения сделки не требуется. 
 
Показать сообщения:   
Новая тема   Ответить на тему
Список разделов форума -> Фондовый рынок. Торговля акциями, облигациями, паями

Rambler's Top100 Rambler's Top100
Рейтинг@Mail.ru
Copyright © Московская биржа, 2006-2018.
Ваши предложения, замечания и вопросы
по работе форума направляйте на email: